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    今年隨著房產、基建的回暖,玻璃行業將迎來新的發展機遇

    作者:深圳玻璃廠家 時間:2022-03-2299064 次瀏覽

    2022年,房地產行業將逐步回暖。同時,二季度是房地產的復蘇期,消費有望繼續好轉,尤其是竣工端,將帶動玻璃消費繼續好轉。預計2022年房地產行業將會增長,玻璃將會供不應求。

      A 去年價格 走勢回顧

      圖為沙河安全現貨價格 走勢(單位:元/噸)

           去年前三季度玻璃價格一路走高,沙河安全5.0mm板成交價從年初的1800元/噸左右漲到3200元/噸左右,上漲了1400元/噸。期貨市場主力合約也從1月份的低點1683元/噸上漲至7月份的高點3163元/噸,累計上漲1480元/噸。在 的高價高利潤下,隨著需求環比減弱,玻璃價格快速下跌,沙河現貨價格跌至1800元/噸,累計下跌1200元/噸,期貨市場主力合約也出現暴跌,更低 1568元/噸,接近腰斬。

            自去年12月中旬以來,房地產行業預期有所改善。在玻璃產銷恢復和下游補庫的帶動下,玻璃價格再度上行,主盤合約從1684元/噸的低位上漲至2430元/噸,漲幅接近750元/噸。

            玻璃價格的漲跌主要取決于房地產需求的變化。去年上半年房地產高位竣工,制鏡、工藝玻璃等裝修需求較好,導致玻璃價格大幅上漲,隨后的大幅下跌也是因為對房地產的預期發生了變化。隨著去年12月中旬中央經濟工作會議的召開, 出臺多項穩增長政策,促進房地產行業平穩發展,帶動玻璃需求回暖。

      圖為玻璃期現貨價格及基差走勢(單位:元/噸)

      B 玻璃供應小幅增加

      圖為浮法玻璃在產產能日融化量(單位:萬噸)

      自2014年以來,工信部發布了許多政策文件來限制玻璃行業的產能。2014年7月,《關于做好部分產能嚴重過剩行業替代工作的通知》發布,將玻璃納入過剩產能,新項目審批趨嚴。

             2020年12月,《水泥玻璃行業產能置換實施辦法(修訂稿)》出臺,關停兩年以上的水泥熟料和平板玻璃生產線不得用于產能置換?!懂a能置換實施辦法》的相關規定也適用于光伏玻璃、汽車玻璃等新型工業玻璃原有項目。

             不需要產能置換:依托現有水泥窯、玻璃熔窯實施不擴能的技術改造項目,如治污減排、節能降耗等;熔窯產能不超過150噸/日的新建工業平板玻璃項目。光伏壓延玻璃、汽車玻璃項目不得制定產能置換方案。

      圖為國內平板玻璃月度產量(單位:萬重箱)

      2021年國內玻璃產線新建/復產共26條,新增日熔量17680D/T,冷修17條線,減少日熔量11450D/T,凈增6230D/T.按照 統計局數據,2021年國內平板玻璃累計產量101664.7萬重箱,同比增長8.4%。展望2022年,浮法玻璃計劃復產和新建產線約18條,合計日熔量13600T/D,同時冷修12條線,合計日熔量7250T/D,凈增加日熔6350T/D.總體來看,2022年全年玻璃產能將繼續增加,由于持續盈利,玻璃行業不會大范圍冷修,預計全年玻璃產量將保持小幅增長。

      圖為平板玻璃年度累計產量及同比(單位:萬重箱、%)

      C 需求有望同步提升

      圖為汽車當月產量及同比(單位:萬輛)

      平板玻璃主要用于房地產和汽車行業。房地產行業的需求占整個玻璃需求的75%-80%,是最重要的行業,起著決定性的作用。是汽車第二大下游產業,占比10%-15%。所以去年玻璃的需求和房地產的走勢基本一致,總體是供給持續增長,需求前高后低。

    去年上半年,房地產竣工面積和銷售面積均同比大幅增長,拉動了玻璃需求。但下半年房地產行業增速下滑明顯,一直處于低迷狀態。更糟糕的是,行業資金極度緊張,甚至一些企業遭遇了雷雨。隨著房產稅改革試點的推進,市場情緒受到嚴重打擊,玻璃深加工企業訂單下降明顯。市場期待的下半年房地產銷售高峰并沒有到來,“旺季不旺”,玻璃庫存持續積累,價格一路走低。

    隨著去年12月中央政治局經濟會議和中央經濟工作會議的召開,穩增長勢在必行,房地產市場有望逐步好轉。

    中央政治局經濟會議上提到的兩點很重要: ,經濟發展要保持在全世界的領先地位。這意味著經濟應該保持高增長。第二,2022年經濟工作要穩扎穩打。此外,提到推進保障性住房建設,支持商品房市場更好滿足購房人合理住房需求,促進房地產業健康發展和良性循環。

    目前,不少地方政府相繼出臺了針對房地產行業的相關寬松政策,通過降低公積金貸款比例、放寬預售資金、鼓勵購房等方式拉動購房需求。,同時穩定房地產企業開發貸款的合理需求,為優質房地產企業開辟票據發行、M&A貸款等融資渠道。預計房地產市場的系統性融資條件將逐步恢復正常。雖然不會出現以往強有力的貨幣寬松刺激,但房地產市場企穩回升仍可期待。綜合來看,2022年房地產竣工期末對玻璃的需求并不悲觀。

    汽車方面,去年盡管面臨芯片短缺、電力供應緊張等不利因素,但全年實現正增長,扭轉了連續三年持續下滑的局面。2022年,中國汽車市場前景較為樂觀,汽車產量可能增至2690萬輛,同比增長約4.3%。整體來看,2022年汽車行業對玻璃的需求會增加。

      圖為汽車當月銷量及同比(單位:萬輛)

      D 玻璃利潤急劇收縮

      圖為玻璃企業庫存(單位:萬重箱)

      目前玻璃 庫存處于中等水平。去年年初,玻璃季節性堆積,2月份達到高點;隨著下游企業消費恢復和補庫,玻璃庫存快速降級,5月份出現低點;之后庫存慢慢積累,12月產銷明顯好轉。加上下游積極補庫存,庫存持續降級。相關數據顯示,截至今年2月底,全國樣本企業庫存為3932萬重箱,處于中位水平。

    純堿純堿是玻璃生產最重要的原料,占玻璃成本的20%-30%。此外,燃料在玻璃成本中所占比重較大,不同燃料的成本差異顯著,約為30%-50%。今年是通脹壓力很大的一年,原材料價格飛漲。以純堿為例,沙河市場交割價從年初的1400元/噸左右上漲到目前的3600元/噸左右,帶動玻璃成本上漲約440元/噸。2021年前三季度,玻璃利潤率創歷史新高。以石油焦為例,2021年利潤峰值在1700元/噸左右,煤制氣、天然氣玻璃年峰值在1400元/噸左右。2021年10月后,利潤率大幅下降,其中天然氣制玻璃利潤已降至100—200元/噸,接近往年正常水平。近期玻璃價格有所回升,帶動利潤小幅提升至250-600元/噸。

    整體來看,2020年下半年至2021年上半年是玻璃行業的亮點時刻,玻璃價格和利潤不斷創新高,庫存不斷下降。2021年下半年,玻璃價格逐漸回落,利潤大幅收窄。2021年12月中旬召開的中央經濟工作會議是玻璃市場的重要轉折點。在良好的預期下,玻璃需求繼續回升。

      圖為玻璃利潤走勢(單位:元/噸)

      2022年, 穩經濟意愿強烈,房地產行業逐步向好,全年預計持平或正,玻璃將階段性供不應求。策略上,把握玻璃消費的好機會,重點做多。關注房地產政策的力度和節奏,產業政策的變化,尤其是玻璃生產線的變化。


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